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风险投资的程序

风险投资的程序

     创业企业的成长与风险投资的介入往往有着十分密切的联系。本文中，将对风险投资公司的一般运作程序作一个简单描述，并重点就其中“投资条款清单”作详细介绍。
  　　 一、风险投资的程序
  　　 根据业内的估计，风险公司所投资项目中，每十个平均有五个会以失败告终，三个不赔不赚，二个能够成功。由于风险投资的失败概率很高，因此，风险投资公司会遵循一定的程序进行投资，总的来讲包括以下步骤：
  　　 1、初审
  　　 初审阶段对于创业企业吸引风险投资家十分重要。据统计，以前风险投资家用60%左右的时间去寻找投资机会，如今这一比例已降低到40%，其他大部分的时间用来管理和监控已发生的投资。因此，创业企业提供给风险投资家作初审的商业计划书和其他文件，要特别强调第一感觉，必须有吸引力。
  　　 2、面谈
  　　 在项目初审通过后，风险投资家会决定是否需要进行面谈。如果风险投资家决定面谈的，创业企业应做好充分的准备。如果本次会面成功，风险投资家才会希望进一步了解企业和市场的情况，才会提出下一步的投资工作。
  　　 3、审慎调查（Due Diligence）
  　　 如果初次面谈较为成功，接下来便是风险投资家聘请中介组织对这家企业进行审慎调查。它通常包括参观公司，与关键人员面谈，对仪器设备和供销渠道进行估价。它还可能包括企业债权人、客户、相关人员进行交谈，以及进行必要的相应法律调查。
  　　 国内的创业企业往往对此比较陌生，并且害怕暴露缺点。但笔者的经验是，这个阶段是创业企业协助风险投资者全面了解和评估企业并对如何改进企业经营进行分析的阶段。做的好，双方可以双赢，否则，有可能种下双方互相不信任的种子。
  　　 4、条款清单(Term Sheet)
  　　 审慎调查阶段完成之后，如果风险投资认为所申请的项目前景看好，那么便可开始进行投资形式和估价的谈判。这个阶段中风险投资家往往会出具一份文件，就风险投资公司与创业企业未来的投资交易作原则性约定，供双方谈判。这就是条款清单。
  　　 5、签定正式投资协议
  　　 如果条款清单上的条件均得以满足，接下来对创业企业来说便是与风险投资公司签定合同，风险投资公司依合同约定对企业进行投资。一轮风险投资告一段落，接下来是风险投资家如何参与创业企业经营，如何帮助创业企业做大做强。
        由于每个风险投资公司的要求不同，每个创业企业的具体情况不同，条款清单也会千差万别，企业家十分需要对投资条款清单作尽可能多的了解，了解这样的条款到底给自己、给企业带来了什么影响。为此，创业企业在签署条款清单之前最好请法律专业人士看一下，解释有关条款，不用迫于压力或为了表示合作态度而急急忙忙地签署条款清单。尽管寻求资金的企业往往处于一种不利的谈判位置，但每一个条款都可以由创业企业仔细推敲，并尽量争取有利的位置。

有用,很实用:lol

谢谢,就是不能下载,:handshake

有用,很实用风险投资的程序

     创业企业的成长与风险投资的介入往往有着十分密切的联系。本文中，将对风险投资公司的一般运作程序作一个简单描述，并重点就其中“投资条款清单”作详细介绍。
  　　 一、风险投资的程序
  　　 根据业内的估计，风险公司所投资项目中，每十个平均有五个会以失败告终，三个不赔不赚，二个能够成功。由于风险投资的失败概率很高，因此，风险投资公司会遵循一定的程序进行投资，总的来讲包括以下步骤：
  　　 1、初审
  　　 初审阶段对于创业企业吸引风险投资家十分重要。据统计，以前风险投资家用60%左右的时间去寻找投资机会，如今这一比例已降低到40%，其他大部分的时间用来管理和监控已发生的投资。因此，创业企业提供给风险投资家作初审的商业计划书和其他文件，要特别强调第一感觉，必须有吸引力。
  　　 2、面谈
  　　 在项目初审通过后，风险投资家会决定是否需要进行面谈。如果风险投资家决定面谈的，创业企业应做好充分的准备。如果本次会面成功，风险投资家才会希望进一步了解企业和市场的情况，才会提出下一步的投资工作。
  　　 3、审慎调查（Due Diligence）
  　　 如果初次面谈较为成功，接下来便是风险投资家聘请中介组织对这家企业进行审慎调查。它通常包括参观公司，与关键人员面谈，对仪器设备和供销渠道进行估价。它还可能包括企业债权人、客户、相关人员进行交谈，以及进行必要的相应法律调查。
  　　 国内的创业企业往往对此比较陌生，并且害怕暴露缺点。但笔者的经验是，这个阶段是创业企业协助风险投资者全面了解和评估企业并对如何改进企业经营进行分析的阶段。做的好，双方可以双赢，否则，有可能种下双方互相不信任的种子。
  　　 4、条款清单(Term Sheet)
  　　 审慎调查阶段完成之后，如果风险投资认为所申请的项目前景看好，那么便可开始进行投资形式和估价的谈判。这个阶段中风险投资家往往会出具一份文件，就风险投资公司与创业企业未来的投资交易作原则性约定，供双方谈判。这就是条款清单。
  　　 5、签定正式投资协议
  　　 如果条款清单上的条件均得以满足，接下来对创业企业来说便是与风险投资公司签定合同，风险投资公司依合同约定对企业进行投资。一轮风险投资告一段落，接下来是风险投资家如何参与创业企业经营，如何帮助创业企业做大做强。
        由于每个风险投资公司的要求不同，每个创业企业的具体情况不同，条款清单也会千差万别，企业家十分需要对投资条款清单作尽可能多的了解，了解这样的条款到底给自己、给企业带来了什么影响。为此，创业企业在签署条款清单之前最好请法律专业人士看一下，解释有关条款，不用迫于压力或为了表示合作态度而急急忙忙地签署条款清单。尽管寻求资金的企业往往处于一种不利的谈判位置，但每一个条款都可以由创业企业仔细推敲，并尽量争取有利的位置。

Thanks for sharing with us!

谢谢，一目了然，很好

DD不是那么容易做的!

程序简单，谈判难啊，成功地交易需要双方的共同努力。

很好 大部分外资私募都是这样

好东西一起分享，顶了

说下我的经验：
应该先签term sheet，然后做dd~

这个蛮巧妙的，是我以前的老板的方法~

:handshake :handshake :handshake

很好  很适用   顶了

非常简明扼要 很好 赞

非常简明扼要 很好 赞

这么具体的操作怎么能不顶！！！

谢谢了！！！:handshake

谢谢分享，学习学习~~~~~~~~~~

DD,想起来就头痛……

ddddddddddddddddddddddddddd

dddddddddddddddddddddddddddddddddddddddddddddddddddddddddddddddddddddddddddddddddd

不错！！！！！！！！！！

很好，很有用，谢谢分享！