这篇文章转自未名，大家谈谈看法
　　　　
　　　　
　　　　 今天早晨收到一条短信;“短线无投资品种，请规避大盘风险”。我是从来不怎么信这些的，随手删了，但是昨天确实一些平常很少见到的迷惑信息，第一点是M师兄说他心情很差，说从业以来从来没有那么沮丧过，很令人震撼的感觉。第二点听说死多头赵丹阳开始看空了，真是市场一片哀莫大于心死的感觉。昨天的盘面似乎印证了这种感觉，个股普跌，跌破净资产的已经80多只了。我们昨天又在一起找一些跌破净资产但是市盈律确低于10的股票。居然也找到了七八家，但是和前次下跌不同的是；大盘蓝筹启稳，二线绩优蓝筹，有色类板块跌幅居前，似乎是受包铝上市的影响。而铝业板块此前技术面已经严重超卖，兰州铝业本来就已经在净资产之下徘徊很久，今天仍然大幅度破位下行。一线蓝筹启稳情况下大盘杀跌似乎是反弹的前兆，所有技术面关口的缺失似乎给空头陷阱找了最好的借口，大盘这个下跌的斜率（乖离律）越大，反弹的爆发性似乎应该越强，但是一想到40多家待发股票和宏观经济今年要加大调控的背景，市场心态整个被一种悲莫大于心死的氛围把持着。说这些没有信息量的废话无非可以作为一种情绪的宣泄，以前有个流派叫自然主义，说写文章的文笔要像雕刻刀，冷静和客观的描叙这个世界，我一直怀疑人是否能做到，连招股说明书这种文字都能五花八门，何况去描写人性。
　　　　前几天看到招商证券B兄在论坛上的帖子，正在忐忑的等待自己的项目内核通过，恰巧昨天接到公司内部报告，我们上会的K公司可转债项目被证监会毙了，原因是证监会控制过会率，而和我们一起上会的韶钢松山业绩暴好，k公司自然就没戏了。今年三月份公司报上了3个内审项目，其中一个钢结构企业公司内核小组担心铁矿石涨价带来公司利润下降，为发行价格埋下隐患，结果采取了拖延战术，不否决，也不报会。据传证监会将要对屡次报送不合格企业的券商将通报批评，必要时候还要追加惩罚。这些措施加上ipo的询价，再到再融资的流通股表决，无一不对中小企业进入二级市场带了更多的障碍，而作为中介机构的投行，在面临越来越压缩的中小企业再融资和上市的蛋糕，将面临艰辛的转型之痛。
　　　　 2005年对投行必定是个小年了。一些传说中的大项目必然要来给这个本来就孱弱的市场增加下坠的势能和给股民本就创伤累累的伤口来增加盐分。而这些大项目集中发行必然会推迟已经过会待发行项目的上市时间，按照证监会现在发行速度，中间穿插大盘股发行，今年投行趋势很明显是融资总额上升，特大券商分享央企上市盛宴，但中小券商投行却颗粒无收，嗷嗷待哺的局面。而这种局面的直接后果就是部分券商保荐人数目极度过剩，占用公司资源，投行整体人员数目呈刚性成长后造成机构臃肿，人浮于事。
　　　　来投行其实是一种危险的选择，这种危险性来自于证券业转型时期行业资源重新整合分娩全新投行前夜的系统性风险。整个投行资源被地方资源和证监会行政把持之后造成的资源配置的扭曲使得大部分券商采用了一种粗放并且极其功利的态度来掠夺上市的资源和消耗场的承受力。固有的利益集团把持制度的合理戕害权来保持自己特殊利益。制度决定了制度框架内投行的行为目标进而影响整个投行内部的管理模式，管理模式的短视和功利造投行人员的庸俗化和对投行本身，对上市公司的信托责任的丧失。我来了这里感觉最深的一点就是一个新员工在投行内部找到自己的位置非常的困难，直接原因就是来自于投行内部条块分割的内部势力对新人的排斥，而这种排斥的深层动力是老员工有把持项目为自身赢得更多收益的本能。老员工能够具有把持项目的基础又是中小投行为了拉到更多项目而采取的项目包干的管理体制。券商采用项目项目包干的项目管理体制又来自于整个证券市场制度基础是基于融资和圈钱为目的而非基于给投资者合理汇报的经济学基础。
　　　　也许这一切会在将来改变，但是新来投行的或即将来的人们，当你们看到投行人士在最贵的写字楼给尊贵的董事长和高管们做上市辅导时候，在新股发行路演时对行业对公司未来指点江山时候，在发行上市日在上交所的大厅在鲜亮的模特拥簇下举起发行纪念物的时候，是否该想到:投行，也许不仅仅是阳光。

wonderful......................

写得好.投行越来越难做了.好的项目难找,市场信用普遍缺乏,不知道哪个是好的企业;我们也希望有一个好的企业,所以对许多问题总是希望他不发生,或不愿意去正视他.大项目小券商抢不来,小项目难做难过会,过会了出问题也没谁能帮你.
任何一个地方都有一部分人占有另一部分人劳动成果的情况,于是你也就需要发展到去占有他人的成果.

写得好.投行越来越难做了.好的项目难找,市场信用普遍缺乏,不知道哪个是好的企业;我们也希望有一个好的企业,所以对许多问题总是希望他不发生,或不愿意去正视他.大项目小券商抢不来,小项目难做难过会,过会了出问题也没谁能帮你.
任何一个地方都有一部分人占有另一部分人劳动成果的情况,于是你也就需要发展到去占有他人的成果.

去大投行的日子会好过吧？我想。

"来投行其实是一种危险的选择"——
实际上做哪一行都要面临类似的问题，只不过投行外表看上去更风光，所以接触到实质，比如黑幕、个人甚至公司都难以控制的所谓项目成败关键、以及一些人浮于事的现实，身为行业人的失望就难免更加深切。

     “三年不开张，开张吃三年”，此为投行业的真实写照

    大家刚进来不要期待太高，不摸爬滚打做好许多杂事琐事就没法成为老手的，当然还需要些机遇