MeiYin

张风波:亚洲金融风暴看本次华尔街灾难

http://www.sinovision.net/news.php?act=details&col_id=6&news_id=56202

jfriends

看了，还不错了，次级债对中国影响还是不是太大

jfriends

不过估计世界金融系统跟信用评级体系要重新审视了

MeiYin

国际金融界知名专家张风波   亲身经历论述金融风暴走势


“4”被认为是一个不吉祥的数字，注定必“死”无疑。十年前的世界金融风暴，以我主管的第4大投行“山一证券”的破产而落下帷幕。今日第4大投行“雷曼公司”的破产标志着本次金融风暴的根本性转折。容忍第4大投行的破产是一国政府所能承受的最大限度，美国政府将动用国家力量，不惜代价地拯救决定国家存亡的金融大动脉。


如何认识此次席卷全球的房贷金融风暴？

美国住房市场的降温是引起次级房贷风暴的导火索，但美国房贷市场本身的波动非常有限。美国房贷市场总体虽有一些回落，但与5年前相比，房价还处在较高价位。而人口和经济集中的大都会地区，房市持续着上升趋势。例如，纽约曼哈顿地区今年第2季度平均房价上升15%。我主管房贷5年多，每年亲手经办数百件房贷项目，遍及全美，从未有过1件不良贷款。业绩每年迅速增长，今年业绩最佳。而目前明显增加的银行拍卖屋主要是房主失业，无能力还贷。经济萧条和周期性变动才是导致不良房贷发生，房价下落的原因。不能仅凭表面现象，将因果关系倒置。

此次风暴的真正主战场在美国金融证券市场。次级房贷证券化的投资经销商们偏好高风险、追求短期暴利，过高的期待和狂热的炒作形成了金融泡沫。房市波动，投资者信心破灭，导致有关企业的债券和资产估价狂跌，并演变成全球金融市场的恐慌性狂泻。所以，此次金融风暴中遭受灭顶之灾的为参与房贷批发，房贷证券化包装，推销的投资银行和大型房贷机构。


随着贝尔斯登，雷曼公司的相继破产，全球都在关注此次金融风暴如何蔓延？是否还有更大的金融机构破产？

我们可从历次金融风暴中总结其共同的发展规律。十年前，由亚洲爆发的席卷全球的金融风暴对独揽世界前十大银行和主要投行的日本金融机构冲击最大。我当时在世界最大的富士银行纽约总部主管对世界一流企业的信贷。其中一些非银行金融机构，尤其是投行相继倒产。当决定是否挽救我主管的当时第4大投行山一证券时，作为主银行，我们最终决定弃卒保帅，使其破产，招来媒体一片责问：“富士银行为何对山一证券见死不救？”而第3和第2大证券公司通过兼并得以生存。也是由我直接主管的当时世界最大投行野村证券财务负债更大，频临破产时，日美欧联手全力救助，使其渡过难关。

十年后的今日，旧景重现：贝尔斯登等一批非银行金融机构倒产。当今日第4大投行“雷曼公司”频临破产时，各大综合银行均见死不救。而第3大投行美林证券也是通过兼并得以生存。美国政府正通过直接出资，或间接资助通过大型综合银行挽救频于破产的AIG及最大2家投行。

“4”被认为是一个不吉祥的数字，注定必“死”无疑。十年前的世界金融风暴，以我主管的第4大投行“山一证券”的破产而结束。今日第4大投行“雷曼公司”的破产标志着本次金融风暴的根本性转折。容忍第4大投行的破产是一国政府所能承受的最大限度，政府将动用国家力量，不惜代价地拯救决定国家存亡的金融大动脉。而负担最终会转嫁到纳税人身上。

此次金融风暴远不如十年前来得惨烈。当时不少破产企业的高级主管们被逼得上吊，跳楼自杀；更多的责任者被起诉，判刑。而此次破产，兼并企业的高级主管们不仅未被追究刑事责任，离职时均获得优厚的报酬。此次金融风暴对美国国内直接打击较小的原因之一为相当一部分损失被转嫁到海外投资者。


如何应对当前的金融风暴？

风险伴随着机遇，风暴蕴藏着商机。业内专业人士非常兴奋，因为终于等来了千载难逢的极大商机，均伺机出击。

因全美的房价下降幅度有限，大量购买廉价房的机会并不多。目前房市的主要商机为因房主不能付款，而被银行拍卖，或有可能被拍卖的房产。而在金融股票市场，在企业兼并收购领域却蕴藏着低价收购被贬值和大大低估的房贷业有关企业，乘低入市，购买有关股票债券的极大商机。当然，与投资房地产相比，其风险较大。精选投资对象，把握进场时机非常重要。

十年前的金融风暴使日本失去国际金融市场的霸主地位。此次金融风暴又是一次世界金融界的大洗牌。一批称雄世界的金融巨头会黯然消失，更多的金融新秀会脱颖而出。


张风波博士简介 http://fengbozhang.googlepages.com/1

来源：美国中文电视 2008年9月19日 http://www.sinovision.net/news.php?act=details&col_id=6&news_id=56202

春风

温家宝总理在纽约亲切会见张风波等各界华人，热情洋溢地发表长篇演讲。

美国中文电视  http://www.sinovision.net/news.p ... _id=6&news_id=56501




图文：人民网  http://bbs1.people.com.cn/postDetail.do?view=1&id=88584941&bid=1

[ 本帖最后由 春风 于 2008-9-26 13:13 编辑 ]

xinhw

如何判断当前美国金融风暴的性质？
    一年多前楼主一反常论，发表本文，批驳“媒体每天关于美国房贷风暴铺天盖地的喧哗”，呼吁要透视“美国次级房贷风暴”这一现象，深入认清其本质。明确指出“美国房贷市场本身的波动非常有限，此次风暴的真正主战场在美国金融市场。次级房贷证券化的投资经销商们偏好高风险、追求短期暴利，过高的期待和狂热的炒作形成了金融泡沫…”。当时许多人疑惑不解。
    数月前，布什终于醒悟过来，脱口说出“房市危机皆因华尔街醉酒”，媒体却一片哗然，冷嘲热讽铺天盖地。如今，越来越多的媒体终于认清这场风暴的性质而开始改称为“华尔街金融风暴”。次级房贷证券化形成的金融泡沫才是这场金融风暴的根源和元凶。无自筹资金，靠买空卖空谋取暴利的投行通过制造泡沫，吸空了投资者的资金。
    美国次级房贷在房贷总额中占的比例并不大（约10%）。9月29日美国州防止拍卖工作小组发表的最新报告显示，到今年5月，约80%的次贷借贷者正常还款，无需援助。如今周期性正常回落的亿万房产完好无损，与数年前相比，仍处于较高价位。而操纵股市，制造泡沫的投行，房贷证券产品的包装，推销机构却全军覆灭。随着美国所有大型投行的破产和转型，华尔街风暴无情地取缔了独立的投行经营模式。
    由于这一年多来，美国政府被房价的正常回落现象迷惑，主要决策单纯地围绕房市，仅限于调整房贷利率，放宽贷款条件，减轻房主负担等。而忽视此次风暴的根源，继续放任华尔街证券商制造泡沫。如果1年前就认清华尔街金融风暴的实质，政府及时采取果断措施，加强对股市的监管，促使投行转型，惩治证券投机商的欺诈行为，就不会有蔓延至今的华尔街风暴，避免如此大规模的金融机构的垮台。从“次级房贷风暴”到“华尔街金融风暴”的漫长认识过程，应对我们今后的金融对策有所启示，促使我们进一步加强对证券市场和证券商监管，严防投机，谋取暴利的恶行。

[ 本帖最后由 xinhw 于 2008-10-3 11:51 编辑 ]

MeiYin

不争姓资姓社，只图国泰民安

10年前，当亚洲金融风暴发生时，我在当时世界最大的富士银行纽约总部首当其冲地极力救助陷入困境的企业。日本等亚洲各国政府投入财力，积极介入；却遭到美国朝野齐声反对，指责偏离了资本主义自由经济的竞争原理，是在搞社会主义。美国政府要求各国实行紧缩政策，减少政府支出和债务，让市场淘汰亏损企业，惩处责任者。严厉苛刻的对策使许多企业破产，失业职工流离失所。不少大型企业的CEO们被逼自杀，家破人亡；更多的企业主管被起诉，判刑。

然而，如今金融风暴席卷美国时，其对策截然相反。政府直接主导，全面干预经济；放松信贷，出巨资挽救；甚至直接接管濒临破产的大型金融机构，不惜代价地推出全面拯救计划。对此，学术界和一些媒体老调重弹：批驳政府的介入背离了资本主义，将美国引向社会主义；并引起一场论争。仅从每天媒体上的一些大标题，便可略见一斑：

“我们已从资本主义越位到社会主义”
“布什用社会主义攻占了资本主义堡垒”
“用社会主义优待富人，用资本主义虐待穷人”
“用社会主义救华尔街，用资本主义害老百姓”
“资本主义的全球危机和社会主义的美好前景”
“危机并不意味着资本主义的失败，而是社会主义的失败！”
“从资本主义到社会主义，再到何处？越位了！”
            . . . . . .

然而，这些议论丝毫未影响美国政府的决策，也没有引起广大公众的兴趣和主流媒体的共鸣。因为举国上下，已成共识：国难当头，救国济民要紧，那管姓资姓社。大家不会用牺牲现代人的利益去格守100多年前关于社会主义和资本主义的简单，原始定义。

上世纪80年代，中国改革开放初期，以邓小平为核心中央领导拨乱反正，揭开了以经济建设为中心的宏伟蓝图。1985年我应邀在北京向领导和专家作报告时，特别强调了“不争姓社姓资，争分夺秒搞四化”，博得台下一片掌声。我特别指出：“100年前外国人写的关于外国资本主义的书仍然是中国大学经济学的主教材。我们的教科书无视西方国家科学的宏观经济学理论、完善的政府计划管理机制和宏观调控机能以及极其严格的法规监管系统，仍用所谓的‘市场经济’、‘自由经济’等简单古典模式来描绘当代西方经济。”（详见“张风波:求索二十载”http://fengbozhang.googlepages.com/5）

中国改革开放三十年，不争姓资姓社，以经济建设为中心；与时俱进，科学治国的正确方针取得了举世瞩目的伟大成就。

美国各界应放弃对姓资姓社无休止的争论，关注当前面临的主要经济问题，尤其是资金的来源及其用途。增税和举债都面临极大困难。如果资金不能到位，庞大的拯救计划就仅是选举年政客给选民开出的空头支票，画饼充饥。其实，并非无良策制服当前的金融风暴。猛药方能治急症，十年前日本整治金融危机的各项措施应给美国一些启示。

视社会主义为洪水猛兽的时代已一去不复返。如今金融风暴唤醒了美国人：不争姓资姓社，只图救国抚民。让我们重温邓小平的名言：不管白猫黑猫，抓住老鼠就是好猫。


原文发表于美国第一大报“今日美国”及“ 华盛顿邮报”(http://fengbozhang.blogspot.com/)，被多家媒体转载。
[来源] 新华网 http://forum.xinhuanet.com/detail.jsp?id=48555984

eagle98

不怎么样，怎么觉得是个人在做广告啊！

MeiYin

本文是作者写给美国人的。本文在美国发表后反响良好，被多家媒体转载。我们觉得很好，传给国内。本文和美国读者的评论有助深入了解正在巨变的美国。凭空指责是不可取的。而广告之说则刚好相反。在张先生的专栏里，各大企业竞价争登广告。欧巴马阵营也推出总统竞选广告，不仅刊登在张先生的专栏里，还追踪刊登于各转载媒体中。（见http://chinausa2007.googlepages.com/b或附图）

[ 本帖最后由 MeiYin 于 2008-10-17 09:44 编辑 ]

如风如水