本周三上海期货交易所将
上市黄金期货，我们在前期主要是对外盘
黄金进行重点关注和跟踪；从国内
黄金期货开户的情况来看，
投资者对于
黄金期货的热情非常高涨。从上海
黄金交易所的Au(T+D)的交易情况来看，国内金价缺少主要交易指标，主要是跟随
国际金价波动。
国内黄金期货推出的国际大背景是美元在持续贬值，货币体系在缓慢调整；而且随着
中国参与
世界经济的参与度越来越高，一来短期内
商品价格的结构性因素得不到很好的解决；二来国内投资仍然旺盛，这将导致国内的通胀情况将在高位维持一段时间。
通胀情况和预期金价将上涨都会激起国内投资者对于黄金的避险以及投资需求，从07年现货黄金的销售情况可以得到验证。由此及彼，新兴市场国家的黄金需求可能在未来的世界黄金市场上成为主导因素。
通过对上述因素进行简要的阐述，我们今后的
评论将兼顾外盘黄金及国内期金的评述；短期内我们认为国际投机性
基金影响金价较大，但长期我们看好国内金价，国内黄金市场可能会在未来将走出独立走势。
一、外盘评述
非农就业数据进一步显示
美国经济转弱，这影响了包括黄金在内的商品市场的表现。2月期金结算价下跌3.70美元，报收于862.00美元/盎司，低点为857.80美元，交易日内高点报于867. 80美元。
上个交易日各主要金融市场都出现较小幅度的修正，美元反弹，因为市场认为“欧元估值过高，”而且“基于通胀情况的考虑，
美联储1月会议将兼顾通胀才能决定是否降息50个基点。”商品市场的回吐只是市场短暂的修整，昨日2月期金的成交和未平仓量都与有所萎缩，说明市场虽然普遍对后市看好，但还是困于美国可能进一步衰退，而通胀高企使得
美联储未必大幅降息。
当然从年内来看，美联储大幅降息已是板上钉钉，不过躁动的市场“惊恐”与冲上100的原油和疲弱的美国经济，这无疑需要时间来消化和调整。对后市我们表示乐观，即使短期内出现“像样”的调整也是为以后的上冲积蓄能量。
二、国内市场评述
国内黄金期货模拟交易将于今日结束。从本次模拟交易来看，市场参与者基础广泛，投资热情高涨，交易
软件及系统运行平稳，这都将为周三开始的正式交易打下良好的基础。
值得注意的是由于黄金期货目前最近的交割月份为2008年6月，所以短期内期货价格的波动与上海黄金交易所的现货交易价格关联性不是很大，虽然总体
趋势偏向一致。
http://www.hwqh.com.cn/upload/A_9852_1.pdf
