外汇储备 注资商业银行的解释

liuzhichao

国家的外汇储备 相对应于对国内发行了人民币。
    国家用外汇注资国有银行，一般的说，如果这些银行拿这个外汇储备 再结汇，换成人民币，那么无疑是一件印钞机的游戏。
    所以，外汇储备注资银行时约定，这些外汇储备一般情况下不允许 结汇。
这时导致了什么问题呢？货币错配。
    正常情况下：本来银行经营是有资本金（1元）放大吸收存款（比如9元，对应资本充足率10%),1+9=10,10元中，15％上存央行为准备金，5％为现金，应付日常储蓄等周转，5.5元为贷款，0.5为固定资产，【以上合计80％】另外20％为各类票据，国债等，各家银行各有差异。【注，这里的货币为同一币种】
    目前的情况呢，可能是（相当于0.9人民币的）美元的资本金（这些美元可以用来购买类似次级债等美元资产），0.1人民币的人民币资金。做了放大吸收存款（比如9元，对应形式上的资本充足率10%，实际的人民币资本充足率为1％多一点？),1+9=10,10元中，15％上存央行为准备金，5％为现金，应付日常储蓄等周转，5.5元为贷款，0.5为固定资产，【以上合计80％】的业务。
    美元资本金的意义完全在于形式上保证充足率的要求。对于人民币业务来说，资本充足率是严重不够。如果人民币业务发生波动，需要美元结汇来补充人民币的时候，就会出现印钞机的情况。
    而我们的工行、建行、中行为了保证高额的外汇资本金的保值增值，付出了较大的成本代价（可网上搜索，如汇金公司的保险等）（IPO的外汇大多结汇，或者套期，互换）。
    所以，我们期待/祈祷我们的工行、建行、中行的低微的人民币资本金支撑的人民币业务能够较长期的稳定发展，不要出什么意外，我们的国家信用长期存在人民的心中。

[ 本帖最后由 liuzhichao 于 2008-3-13 00:48 编辑 ]

discord

人民币业务和美元业务不是分开计算资本充足率的，并且央行已经出了一系列的策略，来应对商业银行的外汇头寸问题，你起码得从去年开始捋

liuzhichao

“人民币业务和美元业务不是分开计算资本充足率的”，
  所以说，目前是形式上满足了资本充足率的要求。

“并且央行已经出了一系列的策略，来应对商业银行的外汇头寸问题”，
  是的，不做一些策略应对的话麻烦会很大，只是代价不小啊。

有点意思

我们期待/祈祷我们的工行、建行、中行的低微的人民币资本金支撑的人民币业务能够较长期的稳定发展，不要出什么意外，我们的国家信用长期存在人民的心中。

JASMON

不能认同楼主的意思，难道只能保持单一币种的资本金?
如果连汇率风险都管理不好，做什么银行。
楼主是否把国内的银行想得太弱智了。

liuzhichao

不是只能保持单一的资本金币种。
而是要资本金与展开的业务匹配。

至于“如果连汇率风险都管理不好，做什么银行。”这个说法，
难道您认为“现在的银行汇率风险已经管理的很好了”？

以下2条来看商业银行的汇率控制的一些端倪。

一、“最近陆续披露的几大上市银行2006年报显示，仅四大行中的工、中、建去年由于人民币升值而产生的汇兑净损失就总计超过了183亿人民币。”
二、“中央汇金公司于2005年1月5日、1月12日和4月30日分别与中国银行、建设银行、工商银行签订了“外汇期权交易协议”，使这3家商业银行的外汇资本金的汇率风险通过市场交易行为得以对冲。
　　　谢平：首先是交易标的和协议金额，在不超过汇金公司注入的资本金的总额内，这三家银行可以选择需要套期保值的初始协议金额。其中，中国银行的外汇期权交易金额是180亿美元，建设银行是225亿美元，工商银行是120亿美元。
　　其次是期权执行价格，汇金公司承诺从2007年1月1日起，分批从上述三家银行购入美元，价格定在一美元兑人民币8.2769元。需要说明的是，工商银行有一点点差别，它的价格是定在一美元兑人民币8.2765元。
　　第三是期权费，因为整个期权合约期跨越3－4年不等，上述三家商业银行要分月向汇金公司支付期权费，期权费总额为初始协议金额的3％(即每年1％)。以中国银行为例，初始协议金额是180亿美元，以1美元兑8.2769元人民币计算，3年要交期权费总计44.69526亿元人民币。
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您举一些例子来说明我们商业银行汇率风险/外汇资产管理有效的一些例子来，让我们也学习一些？

[ 本帖最后由 liuzhichao 于 2008-3-13 00:46 编辑 ]

liuzhichao

14.4.4.2 汇率风险管理
本行对汇率风险的管理涵盖结构性敞口和交易性敞口的风险管理。
结构性敞口是结构性资产与结构性负债币种不匹配而形成的敞口。本行通过资产负债币种结构的逐一匹配尽量减少因资产负债货币错配产生的汇率风险，同时，通过结汇等方式来减少本行外汇敞口规模，以管理和控制汇率风险。
2005年4月，本行与汇金公司订立一份协议，购买了一份名义本金为120亿美元的外币期权。根据协议，本行可按约定汇率1美元兑8.2765元人民币将最高限额为120亿美元的外汇资金兑换为人民币，该期权可于2008年内分12个月等额行使。本行同时须于2008年内分12个月等额向汇金公司支付期权费用合计29.79亿人民币。
2006年，本行获得国家外汇管理局批准，对部分外汇营运资金和高盛战略投资团的入股资金以及IPO募集的外汇资金进行结汇，共计108亿美元。其余的IPO募集外汇资金已于2007年3月末之前完成结汇及掉期交易。
交易性敞口主要来自本行自营或代客外汇交易所产生的风险。对于交易性敞口的风险管理，本行则根据自身的风险承受能力和交易水平，通过设立交易性敞口限额和止损限额、金融衍生交易、外汇买卖及远期结售汇平盘系统等来管理和控制交易性敞口的汇率风险。
本行按季度监测外汇风险敞口并向中国银监会报告，按季度进行汇率风险敏感度分析，并向管理层层面的风险管理委员会提交汇率风险管理报告。
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从“本行通过资产负债币种结构的逐一匹配尽量减少因资产负债货币错配产生的汇率风险”可以看出，币种匹配仍然是第一要务。