银行的行业分析
1. 市场总量分析
我国银行业金融机构最近几年来呈现快速增长的格局，其总资产规模自2003年至2007年间的年复合增长率高达17%，2007年末银行业总资产达到52.6万亿。其中，国有商业银行总资产规模超过了一半，而股份制商业银行的规模占比呈逐年上升趋势。
表 1 我国银行业金融机构总资产规模
机构类型 2003年 占比 2004年 占比 2005年 占比 2006年 占比 2007年 占比
政策性银行 21,247 8% 24,123 8% 29,283 8% 34,732 8% 42,781 8%
国有商业银行 160,512 58% 179,817 57% 210,050 56% 242,364 55% 280,071 53%
股份制商业银行 29,599 11% 36,476 12% 44,655 12% 54,446 12% 72,494 14%
农村信用社 26,509 10% 30,767 10% 31,427 8% 34,503 8% 43,434 8%
城市商业银行 14,622 5% 17,056 5% 20,367 5% 25,938 6% 33,405 6%
邮政储蓄银行 8,984 3% 10,850 3% 13,787 4% 16,122 4% 17,688 3%
外资银行 4,160 2% 5,823 2% 7,155 2% 9,279 2% 12,525 2%
非银行金融机构 9,100 3% 8,727 3% 10,162 3% 10,594 2% 9,717 2%
银行业金融机构 276,584 100% 315,990 100% 374,697 100% 439,500 100% 525,983 100%
而作为金融业的另两大支柱，证券业和保险业的市场总量远小于银行业。2007年末，我国106家证券公司总资产达到1.7万亿元，59家基金公司管理基金资产净值3.3万亿元，110家保险公司总资产达到2.9万亿元。由此可见，银行业在我国金融体系中的地位在未来相当长时间内仍难以撼动。
此外，2003年至2007年间，我国银行业金融机构存、贷款总量分别保持13%和16%的年复合增长率。2007年末分别达到40.1万亿元和27.8万亿元。
2. 业务结构分析
我国银行业的收入结构包含利息收入和中间业务两大部分。其中，利息收入业务主要包含存贷款业务、资金业务等，并直接体现在银行资产负债表中；而中间业务则包括支付结算、担保承诺、代理、托管、银行卡、咨询顾问、理财和外汇等业务，并不出险在资产负债表中。
(1) 利息收入业务
存款业务、贷款业务和资金业务是银行利息收入业务的三家马车。
其中，存款业务为负债业务，其增长速度受到微观主体储蓄意愿和证券、保险等替代品相对吸引力的影响，银行较难以控制。近年来的主要趋势包括存款活期化及居民储蓄存款增速大幅下降两方面，前者有利于降低银行的资金成本，而针对后者国内银行则通过大规模发行集合理财计划将资金留在银行体系内，同时扩大中间业务规模改善业务结构。
贷款业务方面，我国主要商业银行的公司贷款、个人贷款分别占据了贷款总额的70%和20%左右，而票据贴现业务则由于较低的收益率处于衰退时期。在公司贷款中，中长期贷款比重逐步扩大，一方面有利于银行整体净息差的提高，但另一方面也积聚了一定期限错配风险。在个人贷款方面，住房抵押贷款所占比重最大，但近年来其市场份额正被快速增长的消费信贷和银行卡透支所蚕食。
资金业务方面，由于银行禁止投资于权益工具，债务工具的运作是主要的内容。其中，政府证券和政策性银行债券投资比例近年来有所下降，而随着央行主动发行票据，商业银行投资央行票据的比重飞速增长。
(2) 中间业务
长期以来，我国银行业的经营模式单一，利息收入业务占比高达90%，只是在最近两年，中间业务才在代理、托管、理财和银行卡等业务的推动下快速增长。外汇业务虽然近年来发展也较为迅速，但受到人民币升值和外汇风险正敞口的影响，银行并不盈利。国有商业银行和股份制商业银行中的招商银行在中间业务方面表现突出，2007年末，工行、建行、中行、交行、招行和民生银行的中间业务净收入超过了营业收入的10%，但和国际成熟的商业银行相比差距仍相当之大。
3. 行业五力分析
(1) 供应商及购买者
商业银行以经营货币为主业，从传统的观点来看，存款人作为其“原材料”——资金的提供者，为银行的上游供应商，而贷款人则是银行核心产品——间接融资服务的下游购买者。
在上游方面，银行几乎没有议价能力，对于存款人的一般提款要求银行必须无条件的满足。而在与下游关系方面，由于银行贷款是企业的一种成本较低的融资方式且供给相对不足，银行的议价能力相对较强，特别对于信用等级不高的中小企业而言，银行一般会索取极高的利息，要求提供充分的担保，并对企业的财务采取严格的监控，甚至限制企业资金的自由流动。
而从现代的观点来看，银行客户不论是存款人还是贷款人，都是其金融服务的购买者。事实上，由于银行业垄断竞争的市场格局、金融产品较高的同质性和市场信息较高的透明化程度，除了部分较为复杂的结构性产品，银行在大多数产品上的议价能力并不很强。2002年的南京爱立信“投奔”花旗银行的经典案例在很大程度上说明了这一点。
(2) 同行竞争
无论从厂商数量还是从产品特征上看，我国银行业的市场结构符合垄断竞争市场的基本特征。目前我国主要的营利性银行业金融机构包括国有商业银行 、股份制商业银行 、城市商业银行和外资银行四大类，城市商业银行的数量有几百家之多，外资银行也有上百家。而存贷款由于受到监管当局对银行存款利率上限和贷款利率下限的严格控制，银行与银行间主要产品的差异并不大。
目前，我国商业银行的同业竞争主要体现在以下几个层面上：
(1)在表层竞争力层面上，银行产品价格差异不大，因此主要是销售渠道的竞争、品牌声誉的竞争、产品及服务的竞争。
目前，国有商业银行在营业网点数量上具备较大的优势，招商银行则以其出色的网上银行弥补了营业网点的相对不足，紧随其后。在品牌方面，工商银行作为我国最大的商业银行声名显赫，而招商银行作为国内高端客户的第一品牌则同样享有极高的声誉。在产品及服务方面，外资银行的相对优势则较强，花旗、汇丰等全球金融巨头确实能以客户为导向，以人为本的为企业客户设计出符合其个性化需求的各种产品。
(2)在深层竞争力层面上，银行间竞争在资本、技术、组织、业务流程和人力资源等方面展开。
最近几年，我国商业银行的上市速度相当迅速，从早年的深发展、招商、民生、华夏、浦发，到国有商业银行和城市商业银行，银行资本的扩张一方面满足资本充足的要求，另一方面为其扩大规模、改善治理结构奠定了基础。而在技术、组织、业务流程等方面，外资银行则再次凸现其较大的先发优势。
(3)在核心竞争力层面上，战略管理、组织制度和企业文化是关键。
核心竞争力和深层竞争力的差异在于前者更难以用客观指标加以衡量。而从近年来国内上市银行的年报中可以看出，银行与银行间在核心竞争力上的竞争异常激烈。
表 2给出了我国11家全国性上市商业银行的总资产规模、分支机构及员工数量，从不同的角度反映了银行在规模上的竞争。而单位机构资产总资产、单位员工总资产两项指标则从一定程度上反映了国内银行在效率上的竞争。
表 2 2007年末11家全国性上市商业银行总资产规模、分支机构及员工数量
单位：百万元，个
银行简称 证券代码 资产合计 分支机构数量 员工数 单位分支机构总资产 单位员工总资产
工商银行 601398 8,684,288 16,588 381,713 524 23
建设银行 601939 6,598,177 13,457 298,868 490 22
中国银行 601988 5,995,553 10,834 237,379 553 25
交通银行 601328 2,103,626 2,718 68,083 774 31
招商银行 600036 1,310,552 579 28,971 2,263 45
中信银行 601998 1,011,236 485 15,070 2,085 67
浦发银行 600000 914,980 408 14,128 2,243 65
民生银行 600016 919,796 327 17,766 2,813 52
兴业银行 601166 851,335 390 11,851 2,183 72
华夏银行 600015 592,338 287 9,390 2,064 63
深发展 000001 352,539 253 7,499 1,393 47
资料来源：各银行年报
(3) 替代品
银行主要提供三大功能的金融服务：资金清算及保管、弥补资金短缺、盈余资金保值增值。
其中，第一项功能的替代品较少。
第二项功能的替代品主要来自资本市场直接融资，包括股权融资和债券融资两方面。但由于股权融资的成本较高，而我国企业债券市场并不发达，两者又对企业信息披露要求较高，因此银行贷款受到来自替代品的威胁并不太大。
第三项功能的替代品包括股票、债券、基金、信托和保险产品。从过去几个季度存款总量增速大幅下降的趋势可以看到，银行第三项功能被替代的可能性较大，因而替代品对于银行业的威胁也较大。好在2005年来，银行面对替代品的威胁作出了积极的应对，一方面通过发行集合理财计划将资金留在银行体系内，将利息收入转化为其他形式收入，另一方面，也利用其渠道优势开展代理销售等业务，“夺回”部分被替代品侵蚀的利益。
(4) 潜在进入者
银行业具有极高的进入壁垒，主要体现在资本金、网点、客户和市场准入许可等方面。但城市商业银行向全国性商业银行的转型则具有一定的可能性，如北京银行目前已经获得在部分其他区域开展业务的许可。对于全国性商业银行来说，较大规模城市商业银行的潜在进入具有一定威胁。
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