最近读了华人投资家江平的书，也是以价值作为核心分析点。无论是什么资本参与定价，即使只是讲故事也必须要讲价值的故事，指数不可能脱离基础条件太远。
资源产品定价的问题是相对比较复杂的。因为任何战略性资产的重新定价即意味着社会价值链和产业链的财富再分配。这方面我不认为现在适合完全放开，印尼和越南近期的例子表明，资源价格的完全市场化会引发经济和社会不稳定，谁先倒下，就会降低全球的资源需求和资源价格，就是解脱了别人，这个远远不是经济问题，而是全球的政治问题。所以价格市场化需要时机。
当前宏观预期显然逐渐在稳定。那么剩下来的问题就简单了，假定当前估值是各种合力作用下相对合理的区间，那么未来指数的走向将取决于国有资产证券化和小非力量的此消彼长。如果一个变弱一个变强，那么指数必然沿着变强的一方演化。现在，完全可以作出肯定判断，即国有资产证券化的力度在加强。但是，小非的力量却也未见得削弱，两者相较的合力方向仍然处于不确定。个人比较倾向于小非的力量和预期会逐渐减轻，但这也仅仅是在一定的估值区间内，所以指数的运行会比较曲折，但重心不会向下。
