今日下探后回升。近几日盘面走势增添了后市的复杂性。小鸡关于周三之前见底部的判断出现了一定失误。

今日小阳线以后已是连续3日阳线，但是今日下影线几乎创出新低，仅次于周一。在下跌趋势中，下跌趋势未出现明显改变以前，一般而言下影线指向哪里那么未来将至少跌至哪里。

由于盘面散乱未能积聚人气，这种K线组合仍然不能看多。50亿元数量级的成交量不能扭转趋势，只有有效放大至80-100亿元以上或者极度萎缩至40亿元以下，反弹才能临近。观察一下近期以来反弹与下跌的走势，5日均量线上穿10日均量线是一个成功概率较高的判断方法。目前来看5日均量线连续低于10日均量线，也没有明显上穿迹象。

今日证交所有关人士对市场走势发表了一定看法但未奏效。预计未来随着行情的低迷仍将会有越来越多的人士谈话甚至出台相关政策。这是目前我们仍然认为在此位置上可能出现反弹的重要原因。此外本月应为月阳线的历史规律仍有接近10个交易日的实现的可能。当前位置上我们仍然认为做多的中线风险不会很大。

今日走势粘粘糊糊，终于还是略有下跌。投资者心理上的迷茫与犹豫在技术走势敏感点位和政策敏感期的交汇中反映得特别明显。已是连续数日收于五日均线附近了，按照正常情况，当前的K线组合很弱，后市看跌。

不过成交量终于缩小至了50亿元以下，这是一个潜在的信号。若有数日明显低于50甚至40亿元，则反弹即将产生。

在1200点附近密集出台了很多政策，而到了1050附近应该不会完全不理不问。目前来看，技术面上仍存在较大的反弹可能，但是高度直接受制于政策上的某些变化。

今日果然下跌。实际上市场本身对于反弹也是有一定期望的，这也是1080附近反反复复的主要原因，但是时间拖得越长，投资者的信心就会越小，直至最后向下突破。

从K线上分析，基本上是光头光脚的中阴线，再次创下新低，这属于有效向下突破，向下空间可能还有一些。

我们关于市场的观点仍然不变，成交量也小于50亿元连续两日了，成交量是观察盘面变化的重要迹象之一。而且这样跌下去离中长期均线的距离也会很快就会变大。不过也许我们需要做好两手准备，毕竟市场上没有不可能的事情。

据了解，最近一段时间的下跌，尤其是二线蓝筹股票的大幅下跌，使很多基金对于在熊市中独善其身的想法受到了重大打击，基金净值变化与仓位轻重关系密切。未来如果行情没有好转迹象，那么基金的抛盘可能导致市场再下一个台阶。当然我们看到1783点以来基金们对于市场的看法总体上是成问题的，那么这次搞不好又成为了反向指标，只不过当基金们的羊群行为在市场上成为自我实现的预言时，短期内对于市场的负面影响还是不应忽视。

如果政策没有任何变化，那么跌到1000点一下并非不可能。不过这样的下跌倒不会让市场一下子跌到700点。我们可以观察一下2004年一季度行情的发展。在达到1600点附近的时候，市场已经略显疲态，本来按照这种走势，指数可能到1650-1700附近就差不多了，但是《国九条》的出台又让机构投资者大脑发热了一把，结果涨到了1783点，突破了2002.06.24时的1748点，搞得很多人直喊牛市来了，其实市场有着内在的规律，政策和机构的合理也仅仅能在短期内改变市场，却不会扭转趋势。如果基金们再次头脑发热开始不计成本的扔股票，那么指数最多再下100-150点就差不多了，很多股票可能还跌不到这个比例（10%），当然这只是我们的大胆假设，具体怎么走还需要我们的小心求证。

今日小幅反弹，不过从几个方面看反弹十分无力。首先是反弹的位置，反弹仅有3个点，切入昨日阴线实体一点点。而从04.14下跌以来K线受5、10日均线压制十分严重。一般而言收盘点位至少突破10日均线才有反弹确立的一点迹象，而30日均线至少是20日均线斜率向上反弹才能正式确立，但目前来看除非出现连续大阳线，短期看很难形成这种转折。从K线上看仍是看跌图形。

其次从成交量来看，也是没有任何力道，反弹的时候没有人参与是极为明显的，盘面上看仍然是杂乱无章。不过有一点，就是宝钢中石化盘中居然以如此幅度下跌，这表明了机构投资者的慌乱，但显然这种跌速是不可维持的，这样跌下去要不了多久就会开始反弹了。

目前来看，没有发现1050点反弹能够成立的明显迹象。目前我们对于市场在短期内的走势更加趋于谨慎，只有等到市场出现了盘面的重要变化比如大幅下跌或者大幅反弹时才能判断走势的转折。在此之前，对于指数走势仍然谨慎对待。不过，未来仍有五个交易日可能实现我们关于反弹的预测，鉴于5月收阴实在是违反历史规律，我们仍然维持一定的期待。

今日收出十字星，略有下跌。十字形的上影线最高点甚至都未触及五日均线，最低点倒比昨日略高。但总体上仍然是非常弱势的图形，成交量再次低于50亿元，但我们认为45-80亿元之间的低位成交量一般而言不构成自然形成的重要技术性底部。出政策了除外。

今日的走势盘面仍然杂乱无章。三一重工修改了方案，应该更为市场接受，但是这样增加了其他公司的压力。现在市场已经对任何较好的方案极其敏感了，多数时候会向反方向想。基金重仓股也是稀里哗啦，一塌糊涂。仅从自身的角度来讲，市场产生反弹的能量已经不足了，但是做空动力也在二线蓝筹股的下跌中逐渐衰竭。

还有四个交易日五月就要结束，让我们拭目以待会有什么转机。

今日继续下跌创出新低，看样子一定要跌破5.19行情的起点啊。

盘面上看没有潜流暗涌的迹象，没有一点清晰的主线。从盘面热点和K线走势来看，这样继续下去，跌破1000不成问题了。下面我们要考虑两个问题了，首先是还有什么能导致反弹的产生？目前来看只有寄望于某些政策的变化了，这个时间点就是周末。那么未来三个交易日的上涨要超过100点，才能使市场下跌反弹的历史规律仍然起作用。如果没有政策，那么继续下跌将很难避免。第二个问题，就是再向下跌能跌到哪里。短期来看，基金开始抛售以后，我们估计市场10%-15%的下跌后将产生有力反弹，此外，1783的1/2位置也是890点附近。因此900-950一线是我们观察的重要关口，在跌破1000点以后。当然如果跌破了1000，900点附近很难说就是大底了，但是应该是能够产生有力反弹的位置。

现在的盘面只能说静观其便。当然我们的总体判断还是现在没有产生大行情的条件，不管出什么政策，在大方向上不能过于乐观。

今日继续创新低，呵呵。看来1047是非要碰一下不可了。

今日之K线是带有长上影线的，这和02.01那天有点像，这值得关注。不过没有那天的那根反弹意味那么重，因为比前一天跌得多了点，上影线又不足够长。

目前来看，若没有政策，那么跌破1000的可能性已经不小了。不过目前基金重仓股们这个跌法，应该没有太多下跌空间了，我们昨天指出跌破1000点以后关注的是900-950一线。

五月份还有交易日，那么要形成月阳线，那么就需要上涨100点左右，这对于目前的点位来说，需要上涨10%，从历史上看，连续两三个交易日上涨10%的概率相当低（99年以后）。既然比较重要的历史规律在现在有被打破一次的可能，那么未来的很多走势便都要重新考虑。

不过我们仍然坚持1050附近可能产生反弹的观点，盘面需要密切观察，在未跌破1000点以前，即使没有政策出台。也不预先认为1000一定会跌破，但同时也要做好各种变化的准备，毕竟现在的不确定性太多了。

今日小幅反弹，但力度不够。成交额已经萎缩至42亿了。照此速度，连续几日这样缩量就会短线见底了。

5.19行情前的低点1047已被打穿。目前还有1997.09的1025和1998.08的1043尚未打破，不过看上去后者是迟早的事情。

1000点以上的技术屏障越来越少了。目前市场全是利空。不过投资最核心的要素在于股价，在当前的情况下最有利的一点就是已经跌得太多了。我们记得2004年一季度，所有的东西全都是向好的，政策、经济、资金等等，但是行情偏偏见顶。最主要的原因不是宏观调控，而是涨得足够多了，市场里面已经没有这么多资源来让所有人获利出局了。要知道宏观调控是在市场见顶之后才强有力的出台。而宏观经济在一季度已经见顶也是当时主流投资者所无法预见到的。

不过目前仍不具备大行情的基础，行情的彻底扭转需要时间。在此之前可能有两到三次的反弹。目前的市场情况我们必须预先考虑1000点以下的底部了。短期来看，前面我们分析过1000若打破，那么900附近可能会有反弹，但是较大的底部可能在2245*0.382=857这个位置。目前有的机构称700有可能，那么我们在这个位置上加上20%也就是850附近，那么也就差不多了。

在未打破1000之前，小鸡仍然期待由于技术/心理/政策所导致的小/中级别反弹。记得2004年初的行情，市场连续突破了1748和1776两个重要关口，几乎所有人都认为1800甚至2000必破，但是实际上1783便戛然而止。这次我们仔细观察1000-1025之间指数的表现吧！

证监会和国资委出了个含糊其辞的政策，市场反应冷淡。这个与其说是政策不如说是表态，但是目前的市况下没有实质性的内容，表态的用处不大，除了某一天表态正好与技术性的反弹力量相结合。

今日冲高回落，略涨一点点。成交额仍然不足45亿元，如果能继续萎缩到40亿元以下就好了。果真如此见底在望。目前从K线上看仍要下跌。

不过我们看到实际上很多大盘股已经在悄悄止跌企稳了，这对于市场的稳定是有一定好处的。

还是那个观点，等待。看1025-1000之间的表现。

今日继续下跌，受五日十日均线死死压制，下降通道完美无缺，成交额为48亿元，也无反弹迹象。

关于第二批股权分置试点的通知仍然是表态。表态仍然没有明确的实质性内容，因此仍然对市场没有作用。

今日已跌破1998.08的1043低点。下一个便是1025了，预计也将被打破。最好是连续两根阴线，将下降通道向下打穿，那么反弹即至，类似于2004.09.14。

等待1000-1025之间的盘面变化或不变化，再作判断。仍然预期1000以上反弹的可能。