呵呵，这样最好不过了

早上公布了央行再贷款给券商的新闻。当然这实际上暗示了市场有可能好转的前景。再贷款可能会有用途限制，但是其他部分的资金却可能转而用来解救投资之急。国内券商亏损与资金链问题基本都出自于投资和资产管理失误。如果未来行情持续低迷，这再贷款肯定会成为坏帐的。当然央行以前也有过类似事情，但都是在处理危机情况的时候发生的。中午又出了一个政策。红利税减半，这表明了政策对于市场的支持力度，不过减半而不是取消可能让预期略有失落。

长长的下影线表明了下档仍有较强的支撑，当然这支撑可能来自于心理预期、政策本身和市场技术走势力量。

几日来量能缩得很快，这种走势有点像1999年底-2000年初行情起始的状态，连续上涨超过10%以后连续回落，回落过程中大盘缩量很快然后就是向上突破。当然现在不可能有当时的行情力度，但目前的缩量也仍然远超过行情低迷的成交量，并且较为有序。收盘指数仍在5-30日各均线之上。如果回调幅度不低于1070附近，那么再度上涨便可期待。

在前几日的大涨中，很多基金们的净值迅速增加，导致赎回压力增大。近几日已经有相当多的中小基金受到了影响，部分股票再次下跌便与此相关。当然从市场整体来说这不见得是坏事，潜在的抛盘越来越少当然不是坏事。

未来几日可能成为走势的关键，政策上的不确定仍然使市场没有方向。但是我们总体上认为当前位置上中线做多，风险不是很大，即便再次下跌跌破了998。

冒昧的问版主一句,哪个学校毕业的,是小硕还是博士,现在在那家券商.我现在本科想掂量一下自己离高手的差距,谢谢

小鸡是沪上一家高校的金融学硕士，在一家小券商作研究员，没有什么显赫的工作经历，也远远谈不上是高手。

不过小鸡觉得学历、背景等不是那么重要。要看个人努力吧，在证券市场中个人永远都是太渺小了。

权证又要出台了。证券市场的创新是永恒的主题。现在可以设想最简单的玩法是将权证直接给与流通股东，权证持有者可以获得部分非流通股或者还有现金对价。这样呢权证本身就可以交易了。当然权证出来肯定是有很多新东西的，复杂的创新也不会少。只要有新产品，市场就会有活力，活力大小看新产品的市场容量和影响力，呵呵。

今天走势又有点不太灵，不过还没确认不灵的趋势。成交额90亿元左右，继续下跌，已是连续三日了，不过最低点还比昨日略高些，收盘已在5日均线之下。总体上看1070附近是确认反弹可能失败的位置。3月初下跌以来，10周均线是压制指数的重要均线。目前指数在反弹过程中还是受到了这一均线的压制，如果本周收盘跌破1070便是有点不妙，若能够在5周均线上企稳则表明本次反弹力度和持续长度超过3月初以来的几次弱势反弹。当然量能上已经是这样了。

管理层想做多没有疑问。现在又处于政策博弈期了。我们现在还是赌多，但也要随机应变。不过还是强调一点，跌得越多，机会越大。如果不是满仓，那么在下跌过程中应当逐步加仓而不是止损。

敏感位置终于到了。1070附近正好是五日均线、五周均线和998反弹以来上涨幅度回落50%左右的位置。目前基本上正好在上述几个点位之上一点点，如果大幅跌破，那么后面的短期行情将更趋不乐观。

从均线来看，有点不好的是30日线刚刚走缓目前又继续向下了，斜率还不小。这样的话只有连续上涨幅度达到一定程度才能扭转。

很难说明天会不会继续下跌。目前已连续四天下跌了。看上去可能会继续跌破1070。目前我们寄望的是998点开始反弹时的增量资金后备力量大小以及其背后的政策预期是否能实现。这么大量的增量资金进来应该代表了市场中一部分投资者的态度，这又可能预示了行情基础的某些不为多数人发觉的向好变化。

目前比较大的问题是，由于股权分置问题的重要性被市场心理放大，所有焦点都集中于这一点上，因此大型国企公司若不能充分让利、给与市场信心，那么市场的看空心态很难扭转。所以尽管很多机构投资者都认识到市场投资价值在显现，但是却不知道买什么东西可以规避系统性风险。我们说过，没有股票可以买的时候说明市场大幅上涨的可能性较小。

当然只要有资金流改变市场运动方向，比如向上，那么所有的预期都会被改变。羊群效应也会出现，但现在的市场心态并不能够通过场内资金的运作来改变，因为场内资金没有动力，时间的拖延短期内一点点耗尽998点大幅反弹时聚集的人气。

目前短期内宜观望。中期内应该做好长线投资的各种准备。有一点需要提及，宏观经济的不确定性可能超过很多人的预期，但另一方面行情的上涨也不一定要宏观经济见底作基础。

1070点附近果然有些支撑。不过这并不是一个很重要的技术支撑位，只不过是我们用来衡量市场走势强弱的一个点位而已。

收盘刚好在30日均线上，一天打破后第二天收复，这还不算30日线被有效跌破。从均线系统来看，除了10日线向上以外，其他各周期均线均向下，同时各均线之间略有些距离，均线距离分散和方向不一表明没有重大外力的情况下短期走势会有点不确定。未来1-3个交易日内5、10、30日均线将靠拢，可能会选择短期内的一个方向。

盘面来看部分由股权分置解决方案传闻的个股有所活跃。既然现在的大背景是股权分置，那么也只有这个概念才能激活整个市场。会不会有对流通股东很优惠的大型国企的股权分置整体解决方案目前来看还不确定，但若保持朦胧并且有资金活跃其中也还不错。

目前正好是反弹见高点后下跌以来的第五日，产生了小幅反弹，同时成交额缩小导致五日均量线下穿十日均量线。这一切和2000年初行情极为类似。此外，类似的还有MACD线中DIF上穿DEA线后在K线回调过程中没有跌破过DEA线（当然略有不同的是当时两线均已位于0线之上，而当前行情则均位于0线之下，这表明了行情力度的差异）。这一切让我们有了些许期待。不过行情背景完全不同，大行情几乎可以肯定是没有的，小的反弹也只是形似，是否神似还要继续观察。目前基本上可以肯定，不会一路下跌，在此位置上下会有短期的反复。上涨突破反弹高点1146仍有一定可能。

今日的走势出来，走势越来越像2000年初行情了。不过我们强调过，大背景不同，形似绝不代表神也似。但从短周期形态来看，目前的图形不坏，而且还算不错。

这两天的信息不少，包括汇金注资银河证券等。最主要的还是回购流通股的政策出台。第一个是600001，证实了坊间传言，这本身是个国企大公司，但是首先它还不够大，其次它的回购明显与促进转债转股密切相关，所以它的示范效应大打折扣。但总体而言，随着各种试点方式的出台，随着涉及的公司越来越多，市场情绪已经有再度激活的迹象，今日之成交额较昨日有一定程度的放大，增加了15亿元。

今日收盘正好处在3、5、10、30日均线附近，各线纠缠。若周一能收出小阳线，则可基本上位于各短期均线以上，形态进一步走好。从今日之成交量和个股活跃程度来看，周一走好基本上没什么问题。后市超过本次反弹高点1146的可能大大增加。

此外我们关注到一个现象，蓝筹股里面走势有所分化。例如600519和600009已经成功地站上了125日线，这是该类股票长周期上涨过程中的生命线，而000039则在反弹触及该线以后继续大幅下跌。

当前市场的宏观背景是宏观经济和世界经济回落，如果年内不进行大规模税改，目前我们找不到05年内宏观经济见底的理由。因此很多绩优股票的估值会随着业绩增长率和市场心理的变化而变化。但可以肯定，绩优股票的走势分化将会越来越明显。

此外，在前面我们也说过，股权分置方案的解决将会加速股价结构调整和股票的精确化估值，在这种情况下，好股票将会有更好的表现。

仅仅从走势上看，在125日线附近的不同表现说明，600009、600519等等不太依赖于经济周期的、有定价权的有垄断地位的绩优股票可能已经结束了调整，而000039等等可能已经结束了大行情，开始了一轮较长期的调整。

今日中阳线，我们前日的预测基本实现。今天的走势走出来，后面就可以期待更多了。

42家试点公司名单公布，实际上相当于热点扩散了，包括长江电力和宝钢在内的特大型国企公司也进行了试点，给市场以更多的想象，也表明了管理层解决股权分置问题的决心。

早盘居然下跌不少我觉得略有点意外。首先可能是仅仅公布试点，方案还不清楚；其次是三一重工的大幅下跌。但对于前者来说，实际上包括长电和宝钢在内的优质公司我们很难期待太多，但是至少我们知道肯定会比现在的不补偿要好。对于后者来说，由于大型国企公司已经被选定为试点，其他各种类型的公司也纷纷出笼，解决方案也五花八门，三一重工作为试点龙头的接力棒已经在名单公布的那一刻交出来了，因此无论它后面怎样走对市场的总体影响应该是相当有限的。

带量的阳线，站在所有30日以下的各条短期均线之上，市场热点聚集，这都代表了后市至少还有一定空间。目前来看，短期的压力在前期高点和60日线附近，都在1145上下。但这应该已经不构成重要的压力了。未来估计至少可以到1200附近。再后面要看这批试点公司的方案究竟如何了，市场上目前流传的方案，总体上来看还算不错。

大规模行情需要一定的资金准备。目前来看6.8当天的大阳线显然是有很多新增资金入场的，但此后好像新增资金入场略显不足，这样可能制约行情上涨的力度，或者说可能会有一定波折来使新增资金获得足够的时间和空间。

未来行情的主线可能会是两个，一个是根据各种具体条件分析出来的股权分置概念（每流通股含权价值和上涨空间）公司；另一个就是全流通以后股票估值将更加精确化，股价结构调整将深化，现有的优质公司必将得到市场的进一步认同，也就是说年初行情中上涨的二线蓝筹股中可能还会有部分再次举起价值投资的大旗继续上涨。